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国信证券8月投资策略研报《短期扰动不改长期趋势，创新+国际化主线渐明》指出，随着上市公司逐步发布二季度业绩，我们发现医药医疗行业呈现出创新高增长、刚需基本盘逐步恢复、海外保持韧性等特征。此外，相关政策也在不断优化，上海、广东等地区都明确表态支持创新药械的临床使用及支付。回顾过往一系列的政策变化，虽然过程中有各种波折，但医药行业确实在十年左右的时间内发生了质变，目前已经进入到了强调创新、合规，同时具备一定国际竞争力的新阶段。

国信证券进一步表示，展望未来，我们更应对行业充满信心，优秀的企业经历各种变化的洗礼，其适应变化的能力和竞争力会越来越强，在打赢这场淘汰赛后将给投资者带来丰厚的回报。目前行业处于基本面向上（需求稳定可持续，优质供给涌现，落后供给持续退出），长期发展路径清晰（创新、合规、国际化），但短期有扰动的局面，我们认为2023年下半年医药医疗板块的投资机会或大于风险。

(资料图片)

二级市场方面，周二（8月8日）多头开始发力，医药医疗跌势有所缓解，板块头部医疗ETF（512170）缩量收平。值得关注的是，医疗ETF（512170）资金面依然火爆，继周一获9亿元巨额资金净申购后，周二再获2.2亿元资金净流入，至此已连续3个交易日吸金，金额合计超13亿元。

资金持续加码下，医疗ETF（512170）基金份额迭创新高。据上交所数据统计显示，医疗ETF（512170）最新份额达611亿份新高，较年初342亿份大增逾78%。

消息面上，全国医疗反腐行动还在加速推进。7日，上海市13部门联合发布《关于印发上海市2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》指出，将开展高值耗材专项检查整治；8日，江苏省召开药品监管工作座谈会表示，将集中整治药品领域腐败问题。

结合近期A股医药医疗大调整，市场分析人士指出，参考历史上行业大的整肃时间，可以发现，行业突发利空造成的股价下跌，可能是行业历史底部区间，如三聚氰胺以后的奶业、塑化剂之后的白酒业。对于医药医疗是否成立，尚需进一步观察。不过，可以确定的是，反腐不会长期影响行业需求。医疗需求具有很强的刚需属性，即使短期因为反腐力度过大导致波动，一般也会迅速恢复。以2012年为例，当年医疗反腐是历年力度最大的一次，医药医疗板块只有1个季度受到短暂影响，之后迅速恢复正常并回补需求，预计本次也不会例外。

公开资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

数据来源：沪深交易所、华宝基金；文中提及个股均为医疗ETF（512170）标的指数中证医疗指数成份股。

风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

本文源自：金融界

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